В конце прошлой недели рынки пережили сильное потрясение после выпуска данных о безработице в США: потеря 533,000 рабочих мест, что превзошло самые худшие ожидания. Эти цифры являются самым плохим показателем за последние 30 лет.  Однако, похоже, что рынкb уже приобретают некоторый иммунитет к плохим новостям из США, потому что они выправились к концу дня в пятницу. Индексы Dow, S&P 500 и Nasdaq закончили неделю в минусе, но выше испытанных на той же неделе падений.

Официальное объявление США о рецессии не сделало громких заголовков, т.к. его ожидали уже довольно давно - впрочем, так же, как и в Великобритании, но обстановка долгое время подогревалась неопределенными слухами о глубине кризиса, по мере того как правительства разных стран выпускали свои пакеты различных анти-кризисных мер. Прошлая неделя не принесла радостных новостей оптимистам рынка, когда инвесторы прибегнули к надежным казначейским векселям США, подтолкнув уровень прибыли до рекордно низкого. Пятничный отчет о занятости подтвердил то, что многие американцы уже испытали на себе - безработица растет, а кредитоспособность падает по обеим сторонам Атлантического оекана.

Последний британский индекс менеджеров по закупкам также упал до рекордно низких показателей в ноябре. Этот упадок отражен и снижением производственной активности в США, который также побил рекорд 1992 года. Прогноз для экономики Англии, где количество ипотек упало до рекордно низких показателей, выглядит печально. Плохие промышленные показатели и резкое снижение процентной ставки поставили фунт в невыгодное положение по сравнению со многими валютами. На прошлой неделе фунт опустился до 0.87250 по отношению к евро, что является его самым низким значением со времени введения единой европейской валюты.

Спрос на казначейские векселя в США пока не снижается. Кроме того, государственные свопы на кредитный дефолт взлетели, отражая как стоимость планируемых мер стимуляции экономики, так и углубление всемирной рецессии.  В начале года спред на кредитный дефолт в Великобритании был всего 8.9. На прошлой неделе он поднялся до 125, что означает, что стоимость страхования $10,000 государственных инвестиций стоит $125. Германия на данный момент имеет самый низкий уровень спреда на кредитный дефолт, в то время как в Аргентине он взлетел до 4,000. В России эти уровни также высоки, на уровне 800. Со всеми этими экстремальными колебаниям, рынок облигаций представляет крайне мрачную ситуацию, в то время как выправление рынка акций в пятницу рисует несколько менее апокалиптичную картину. 

Акции на источники топлива также были под нешуточным давлением, когда нефть находилась в свободном полете на прошлой неделе. Цена на нефть находилась в районе $47, упав с отметки $100 в прошлом июле. Это падение кажется еще более драматичным, если иметь в виду, что нефть начала год с уровня ниже $100. Неделя была закончена на плачевной отметке чуть выше $40 за баррель, хотя такие крупные компании, как BP, Shell и Exxon Mobil все-таки держадись довольно неплохо. Разница между реальной ценой на нефть и положением нефтяных компаний может быть результатом способности последних извлечь прибыль из разницы между стоимостью и ценой продажи продуктов на основе нефти, потому что цены на бензоколонках далеко не отразили падения реальной цены на нефть.

На этой неделе важным будет индекс промышленного производства во вторник. Индекс "Объем незавершенных сделок по продаже домов" вечером во вторник также послужит ориентиром для инвесторов, как и торговый баланс и отчет по безработице в четверг. С приближающимся рождеством, все внимание в пятницу будет приковано к индикатору розничных продаж, а также к предварительному индексу настроения потребителей по данным Мичиганского Университета.

Когда рынки находят способность подниматься даже при наличии плохих новостей, это может быть хорошим знаком, что потребитель готов вступить и взять контроль над ситуацией. Пятничный подъем S&P 500 оставил его на уровне чуть ниже 900, но подняться выше этой отметки может быть сложно.  Ставка "Одно касание", что S&P 500 коснется 899 в течение следующих 9 дней, может принести прибыль 15%.